신 마법공식



가장 투명한 수익률 지표인 GP/A, 그리고 가장 잘 알려진 수익 팩터 중 하나인 PBR을 합성한 퀀트 전략입니다.

GP/A는 노비 막스 교수가 2012년에 발표한 논문, The other side of value - The gross profitability premium 라는 논문에서 처음 등장한 기업의 수익성을 체크하는 팩터입니다.

매출총이익을 총자산으로 나눈 이 팩터는 기존의 ROE, ROA와 같이 잘 알려진 순이익에 기반한 수익성 팩터보다 더 나은 수익률을 보인다는 연구 결과가 나와있습니다. 실제로 한국 증시를 대상으로 한 시뮬레이션 결과, 순이익에 기반한 2개의 팩터 대비 압도적으로 우수한 수익률을 보였습니다.

거기에 더해, 주가의 저평가 여부를 가장 잘 파악해주는 지표 중 하나인 PBR을 결합해 두 팩터의 합산 순위로 종목을 산출하는 전략을 우리는 "신 마법공식" 전략이라고 부릅니다.이 전략은 "할 수 있다, 퀀트투자!" 라는 책에 소개되기도 했었던 전략입니다.


2001년부터 2018년까지 국내 증시를 대상으로 한 시뮬레이션 결과, 신 마법공식은 10,000%에 가까운 누적수익률을 기록했습니다.


신마법공식에 따라 국내 주식에 투자했다면 지난 17년간 누적수익률을 무려 10,000% 가까이 거둘 수 있었던 것으로 나타났습니다. 이는 2001년 1월~ 2018년 1월까지 17년간 역발상 투자전략에 따라 매매했을 경우 수익률을 시뮬레이션한 결과입니다. 같은 기간 코스피 지수는 373%의 누적수익률 밖에 거두지 못해, 시장을 크게 압도한 전략인 것으로 증명되었습니다.

또한, 신마법공식에 소형주만 매수한다라는 조건을 추가한다면 (신마법공식 2.0), 누적수익률은 12,000%까지 상승하는 것으로 확인되었습니다.

- 신마법공식 전략 2001-2018 백테스트 결과 -
- 신마법공식 2.0 전략 2001-2018 백테스트 결과 -



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